Part I
중요
재무제표
세레브라스는 2026년 Q1에 매출 1억9,341만 달러(전년 동기 9,951만 달러)로 94% 성장했으나, 순손실 1,401만 달러를 기록했습니다. 시리즈 H 우선주 발행으로 10억1,425만 달러를 조달했습니다.
총 매출 1억9,341만 달러 (YoY +94%)
순손실 1,401만 달러, 손실폭 축소 (전년 2,387만 달러)
현금 17억1,602만 달러 (3개월간 10억1,431만 달러 증가)
MD&A
중요
경영진 분석 (MD&A)
세레브라스는 AI 인프라 제공 기업으로, 2025년 12월 OpenAI와 750MW 용량 공급 계약을 체결했으며 2026년 5월 나스닥 상장을 완료했습니다.
OpenAI와 750MW 인프라 공급 계약, 추가 1.25GW 옵션 보유
2026년 5월 나스닥 상장 (IPO 완료)
웨이퍼급 프로세서 기반 고속 AI 추론 솔루션 제공
part1_item3
중요
시장 리스크
세레브라스는 주로 이자율 변동에 노출되어 있으며, 270억 달러의 현금과 10억 달러의 고정금리 대출을 보유 중입니다. 내부통제 중대 약점이 존재하지만 재무제표에는 중대 오류가 없었습니다.
현금 270억 달러, 이자율 변동 시 영향 미미
OpenAI 대출 10억 달러, 고정금리 6.0%
내부통제 중대 약점 존재, 개선 진행 중
part1_item4
중요
내부통제
세레브라스는 2026년 3월 31일 현재 IT 일반통제, 직무분리, 인력 부족으로 인한 재무보고 내부통제의 중대한 약점을 보유하고 있으며, 공시통제가 효과적이지 않다고 결론지었습니다.
공시통제 및 재무보고 내부통제 비효과적 판정
IT 일반통제, 직무분리, 인력 부족의 3대 중대 약점 존재
수익인식, 재고, 데이터센터자산, 주식관리 등 다중 영역 결함
part2_item1
법적 소송
세레브라스는 현재 중대한 법적 소송에 관여하지 않고 있으며, 사업 진행 과정에서 발생할 수 있는 일반적인 법적 절차에 대해 언급하고 있습니다.
현재 진행 중인 중대 소송 없음
사업 정상 과정에서 발생 가능한 법적 절차 존재
재무 및 사업에 중대한 부정적 영향 없음
리스크
중요
리스크 요인
세레브라스는 높은 성장률 유지 불가, 순손실 지속, 제한된 고객 기반, 클라우드 사업 초기 단계, 공급망 복잡성, 수출 규제, 내부통제 약점 등 다양한 사업 리스크를 직면하고 있습니다.
OpenAI, G42 등 소수 고객 의존으로 인한 매출 집중 리스크
AI 인프라 시장의 경쟁 심화 및 빠른 기술 변화 대응 필요
클라우드 기반 서비스 초기 단계로 추가 자본 투자 필수
part2_item5
중요
기타 정보
세레브라스가 AWS와 상업 계약 체결에 따라 2,696,678주의 클래스 N 보통주를 취득할 수 있는 워런트를 발행했습니다. 269,668주는 즉시 행사 가능하며, 나머지는 5년 내 지정된 결제 임계값 달성 시 단계적으로 행사 가능합니다.
AWS에 총 2,696,678주 취득 워런트 발행
행사가격 주당 100달러, 2033년 6월 19일 만료
269,668주 즉시 행사, 2,427,010주는 조건부 행사