Part I
중요
재무제표
MSTR의 2026년 상반기 실적은 디지털자산 평가손실로 인해 순손실 2,076억 달러를 기록했습니다. 비트코인 등 디지털자산 보유량은 감소했으나 사업 수익은 증가했습니다.
디지털자산 227억 달러 평가손실로 순손실 2,076억 달러 발생
구독서비스 수익 121억 달러로 전년 대비 56% 증가
디지털자산 49,672백만 달러로 전기 대비 15% 감소
MD&A
중요
경영진 분석 (MD&A)
마이크로스트래티지는 비트코인 트레저리 회사로 전환하며 소프트웨어와 비트코인 두 부문으로 재편성했습니다. 장기 비트코인 축적과 디지털 크레딧 자본 프레임워크를 통해 주주가치 창출을 추구합니다.
2026년 2분기부터 소프트웨어·비트코인 두 부문으로 재편성
비트코인을 주요 장기 트레저리 자산으로 보유·축적 전략
디지털 크레딧 자본 프레임워크로 자본 관리 체계화
part1_item3
중요
시장 리스크
마이크로스트래티지는 비트코인 가격 변동, 외환 변동, 금리 위험에 노출되어 있습니다. 2026년 6월 30일 기준 약 846,000개 비트코인(496.7억 달러)을 보유 중이며, 국제 수익이 44% 이상을 차지합니다.
비트코인 보유량 846,000개(496.7억 달러), 극도의 변동성 위험
국제 수익 44.1~44.2%, 환율 변동 시 4.7% 수익 영향
STRC 주식 배당률 12.00% 고정, SOFR 연동 조정 가능
part1_item4
내부통제
MSTR은 공시통제절차가 효과적으로 작동하며 3개월간 재무보고 내부통제에 중대한 변화가 없었다고 결론지었습니다.
공시통제절차 효과성 확인 완료
CEO·CFO가 통제 유효성 검증
재무보고 내부통제 중대변화 없음
part2_item1
법적 소송
마이크로스트래티지는 통상적인 사업 과정에서 발생하는 다양한 법적 소송에 관여 중이나, 이들 소송의 해결이 재무 상태나 영업 성과에 중대한 부정적 영향을 미칠 것으로 예상하지 않음.
통상적인 사업 과정에서 발생하는 다양한 법적 소송 관여
소송 결과 예측이 본질적으로 어려움을 인정
재무 상태, 영업 성과, 현금 흐름에 중대한 부정적 영향 없을 것으로 예상
리스크
중요
리스크 요인
마이크로스트래티지는 비트코인 가격 변동, 고정 비용 증가, 디지털 자산 공정가치 변동에 따른 수익성 악화 위험을 주요 리스크로 지적하고 있습니다.
비트코인 가격 변동에 따른 공정가치 손실 위험
고정 비용(배당금, 이자, 임차료) 충당을 위한 자산 매각 필요성
분기별 수익 변동성 심화로 인한 주가 하락 가능성
part2_item5
기타 정보
마이크로스트래티지는 2026년 6월-7월 이사회 거버넌스를 개편했다. 보상위원회 확대, 명칭 변경 및 신규 자본관리위원회 설립 등 조직 구조를 정비했다.
보상위원회 2명에서 3명으로 확대, Winiarski 신규 임명
명칭위원회를 명칭·기업지배구조위원회로 개편
신규 자본관리위원회 설립, 투자·가격재무위원회 해산