Part I
중요
재무제표
2026년 Q1 디지털 자산 평가손실 145억 달러로 순손실 125억 달러 기록. 현금 209억 달러 보유 중이나 자산 가치 54억 달러로 감소. 구독 서비스 수익 증가세 지속.
디지털 자산 145억 달러 평가손실 발생
순손실 125억 달러, 주당손실 38.25달러
총자산 54억 달러로 전분기 대비 12% 감소
MD&A
중요
경영진 분석 (MD&A)
MSTR는 비트코인 트레저리 회사로서 암호자산 보유 및 자본시장 전략을 추진하며, 동시에 AI 기반 엔터프라이즈 분석 소프트웨어 사업을 영위하고 있습니다.
세계 최대 비트코인 트레저리 회사로 장기 보유 전략 추진
AI 기반 Strategy One™, Mosaic™ 등 엔터프라이즈 소프트웨어 플랫폼 운영
ATM 프로그램을 통한 자본조달 및 비트코인 축적 전략 실행
part1_item3
중요
시장 리스크
MSTR는 비트코인 가격 변동, 외환 변동, 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 762,099개 비트코인(516.5억 달러)을 보유 중이며, 국제 수익이 44.3%를 차지합니다.
비트코인 516.5억 달러 보유, 극도로 높은 변동성 위험
국제 수익 44.3%, 환율 변동 시 3.9% 수익 영향
STRC 배당률 11.50%, 50bp 인상 시 월 210만 달러 추가 비용
part1_item4
내부통제
스트래티지는 2026년 3월 31일 현재 공시통제 및 절차가 효과적이라고 평가했으며, 분기 중 재무보고 내부통제에 중대한 변화가 없었다고 보고했습니다.
공시통제 및 절차의 효과성 확인 완료
CEO, CFO가 통제 효과성 결론 도출
3개월간 중대한 내부통제 변화 없음
part2_item1
법적 소송
마이크로스트래티지는 통상적인 사업 과정에서 발생하는 다양한 법적 소송에 관여 중이며, 이러한 소송의 해결이 재무 상태나 영업 성과에 중대한 부정적 영향을 미치지 않을 것으로 예상합니다.
주주 소송 관련 세부사항은 재무제표 주석 6 참조
통상적인 사업 과정에서 발생하는 다양한 법적 소송 진행 중
소송 해결이 재무에 중대한 부정적 영향 없을 것으로 예상
리스크
중요
리스크 요인
마이크로스트래티지의 주요 리스크는 비트코인 가격 변동, 고정 비용 충당 어려움, 수익성 회복 불확실성이다. 소프트웨어 사업 수익으로는 배당금과 이자 비용을 충당할 수 없어 비트코인 매각이나 자본 조달이 필수적이다.
비트코인 가격 변동에 따른 공정가치 손실 위험
고정 비용(배당금, 이자, 임차료) 충당을 위한 강제 자산 매각 가능성
2026년 Q1 미실현 손실 발생으로 수익성 회복 불확실
part2_item5
기타 정보
MSTR의 부회장 겸 최고회계책임자 Jeanine Montgomery가 2026년 6월 30일 퇴직 예정. CFO Andrew Kang이 회계책임자 역할 추가 담당. 운영상 이견 없음.
Jeanine Montgomery 6월 30일 퇴직
Andrew Kang이 CFO 겸 회계책임자 역임
운영·정책상 이견 없는 정상 퇴직